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美国TTI公司获得风险投资过程分析

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美国TTI公司获得风险投资过程分析

* 来源 : * 作者 : * 发表时间 : 2018/8/17 16:12:00
文章导读:(家第一期)今朝,我国高新技能企业普遍面对融资难的问题,引入成为一项很是好的选择。但事实上,融资并不是一件伶仃的,外在于企业谋划的工作;恰恰相反
关键词: 风险投资,TTI

(家第一期)
今朝,我国高新技能企业普遍面对融资难的问题,引入成为一项很是好的
选择。

    

但事实上,融资并不是一件伶仃的,外在于企业谋划的工作;恰恰相反,它
与企业的谋划状态不单精密相连,痛痒相关。

    

同时,若何引入也是企业亟
需进修和把握的一门常识和技术。

    

而通过描绘翔实的典范,企业应该可以或许更快地掌
握融资历程中的各项方法。

    

以下是对TTI公司得到历程的具体阐明。

    

转换科技公司(Transition Technology Inc.以下简称TTI)在1987年头最先追求风
险本钱,直到212天后终于得到了3i公司(以下简称3i)等提供的300万美
元风险本钱。

    

这是一个比力通例的历程,但个中的蜿蜒过程也颇耐人寻味。

    


追求历程: 第1天: 3i公司的副董事长Tom Stark(以下简称Tom)曾于70年
代初与Albert Libbey(以下简称Albert)一同共事过。

    

Tom从Albert处得知有一家
叫TTI的新创公司正筹办追求第一次的风险本钱融资。

    

于是,Tom自动打接洽TTI的
董事长Walter.Walter向Tom简朴先容了TTI追求风险本钱的意图,并告诉他估计需要
的资金额。

    

Tom对Walter的设法颇感乐趣,并暗示了乐意互助的意向。

    

Walter告诉Tom,
他需要2到6个礼拜来筹办投资发起书。

    


第50天: TTI的投资发起书送达3i.以下是投资发起书的内容择要: 通过相宜的技能
改良将使以下这些方针成为可能: 改善工业输入/输出(I/O)产物机能;降低工业
输入/输出体系造价达20%-40%;设计出一套能与多种工业主动化计较机配套的工业
输入/输出体系。

    

企业成长方针: 5年内业务收入凌驾3000万美元;税前收益达17%-20%,税后利润达
8%-11%;在工业主动化计较机输入/输出市场处于主导职位。

    

上述方针需要约莫275万美元的股东权益投资。

    

第57天: 在波士顿,3i在其每周例行事情集会上接头TTI项目。

    

Tom认为这是一个非
常好的时机,3i该当当真思量TTI的投资发起;与会者赞成Tom的意见。

    

接下来,Tom需
要确定投资发起中哪些内容是要害之处,并需要举行大量的研究。

    

他也最先思量寻
找其他会对TTI感乐趣的基金。

    

假如3i向TTI提供所需的所有资金,并采纳最简朴的直接的融资布局,那么3i将处于
控股职位;但3i历来不肯意节制所投资的公司。

    

并且,3i与TTI都但愿构成一个小型
的辛迪加,如许既可觉得TTI的后续阶段融资带来更多的后备资源,也可以带来更多
的经验与贸易接洽以协助公司成长壮大。

    

Walter继承探求其他基金,Tom也在思量他
所熟悉的,并可以或许插手此项目的其他基金。

    

第72天: Tom第一次观光TTI,并与其3个创建者深入地接头该投资发起。

    

TTI的创建
者们曾一同在另外一家公司共事2年多,他们的技术也是互补的。

    

这个3人小组可以
精彩地完成设计,制造与贩卖产物的整个流程。

    

只管因为公司仍处于初建阶段,还
没有完备的实物产物可供演示,可是他们乐成地演示了产物的个中一个紧张部件: 
电波-频率链路模块。

    

第74天: Tom写了一份长达4页的信,描绘TTI的创建者,打算产物以及营销打算,然
后附上预测的资金均衡表,收入与现金流陈诉以及可能投资回报的计较成果,并寄
给了在伦敦,英格兰,Newport,Beach,加州等其他3i分支机构中认识工业主动化
或相干范畴,可以或许对市场,竞争与技能作出评价的其他同事。

    

他们将依附本身的经
验与收集,协助Tom完成对TTI的观察评估。

    

第77天: Tom与Walter碰面并接头了融资的一些详细细节,包括: Walter需要的资金
额,而不是Tom可以或许提供的资金额是几多;Walter在投资发起书中所列数字的可信度
若何? Walter若何估价其公司? Walter正在打仗的其他投资者都有哪些人,他们的反映若何? 按照Walter的回覆以及其他接头成果,Tom开端决定分阶段投资。

    

如许有利于削减风
险投资企业的初始投入,但必需包管公司有足够的资金以展示其具有制造产物的能
力。

    

第86天: Tom与Walter再次碰面,围绕著融资范围与开展公司营业所需最小资金额继
续接头。

    

投资发起书中列明的融资总额为275万美元,但只要150万美元就足够让公
司运转直到产物开辟进入Beta测试阶段。

    

另一方面,对公司的估价问题成为两边讨
论的核心。

    

Walter作为全部者之一,对公司的估价较高;而Tom对TTI也有一个估价,
他不肯意支付更高的价格。

    

通过频频会晤,Tom与Walter不停地商量生意业务的细节。

    

 第94天: 从伦敦与Newport,Beach来的陈诉认为,TTI的产物存在一个潜在的杰出市
场。

    

可是,从Reading与英格兰来的陈诉却发明了该产物存在竞争者。

    

Tom把这些情
况告诉了Walter.第109天: 完成了首要生意业务问题的会谈之后,Tom整顿出一份具体材
料。

    

首轮投资是150万美元。

    

Tom向3i的法令参谋Ropes和Gray送去了一份投资条款清
单草案和一份预想的本钱布局申明书。

    

投资条款清单是3i的开端投资答应,个中包
含了生意业务的要害前提。

    

第111天: 投资条款清单送达TTI,两边很快就告竣了协议。

    

第112天: 直到今朝为止,3i仍旧是独一一家对TTI继承保持乐趣的投资者。

    

其他几
家企业虽然也曾考查过TTI,但都没有发生投资的意愿。

    

Walter有一个名叫
Rube Wasserman(以下简称Rube)的参谋,不停帮忙他打仗更多的企业。

    


Rube曾经是Gould(一家有数十亿美元的营业多元化的公司)的一位战略投资卖力人。

    


Tom与他们共进午餐,接头另有谁会乐意介入投资,而且该若何去做。

    

第113天: 北大西洋创投基金(North Atlantic Venture Fund,以下简称NAVF)表
示乐意投资于TTI.Tom与NAVF的一位合资人Gregory Peters(以下简称Gregory)见
面,接头Gregory还需要哪些信息以开展他的观察评估事情以及他们若何确保TTI能
到达预定方针。

    

一些要害问题包括: 由于有产物竞争者的存在,是否存在足够大的
市场支持TTI根据预定的利润卖出预定命量的产物;TTI可否终极出产生产品,并在
行业中保持主导职位;TTI的创建者们可否对潜在的时机或问题作出有用的反映。

    

 Tom与Gregory都有本身的一套信息源,并且重合之处不多。

    

两人对需要集中处置惩罚的
问题与信息共享告竣了共鸣。